Eric Bristow en titelverdediger Dennis Priestley werden beide uitgeschakeld in de tweede ronde van het toernooi. Dit maakte de weg vrij voor de beste twee spelers in de wereld van dat moment, Phil Taylor en Mike Gregory. Beide heren haalden ook, als nummers 1 en 2 van de plaatsingslijst, de finale. Het was overigens de eerste finale in de geschiedenis van het WK zonder de namen van Eric Bristow of John Lowe.
In een titanisch gevecht, vol grote scores en hoge finishes, ging het naar de laatste set en een tiebreak. In die tiebreak miste Gregory twee darts op dubbel 8, twee op dubbel 20 en twee op dubbel 10 voor de titel. Dit maakte Gregory de eerste en enige speler die darts miste op de dubbel om een wereldkampioenschap te winnen en uiteindelijk de titel zou verliezen. Taylor maakte goed gebruik van deze missers en stuurde de wedstrijd naar een sudden-death leg, die hij won. Taylor won hiermee zijn tweede wereldtitel.
Een ander icoon van de oche, Jocky Wilson verloor in zijn eerste ronde wedstrijd van Kevin Kenny. Het was voor de eerste keer sinds hij meedeed op het WK in 1979, dat de Schot niet de kwartfinale haalde. Hij verscheen 13 keer op een rij in de kwartfinale van het WK, een prestatie die tot op de dag van vandaag niet is geëvenaard op dit wereldkampioenschap.
1992 Is ook het jaar waarin de Nederlander 'Big’ Bert Vlaardingerbroek voor het laatst speelt op dit podium. Bij zijn vierde deelname verliest hij voor de vierde keer in de eerste ronde. Dit jaar is Martin Phillips de boosdoener.